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金價突破性上漲引關注 推動市場需求強勁增長

  近段時間,黃金價格的突破性上漲引發市場關注,截至6月25日,倫敦金在1418美元/盎司的附近振蕩蓄勢,今年已累計上漲逾10%,目前,進入連續第六周上揚行情;同時,國內市場“上海金”基準價格也突破313元/克,上漲幅度與國際金價基本趨同。目前,市場多頭情緒強勁,普遍認為中長線金價仍有進一步沖高的空間。

  作為全球第一大黃金生產國與消費國,進入2019年以來,我國黃金市場建設與產業發展持續邁步向前,“上海金”的國際影響力逐步提升,交易所跨市場合作取得新進展,一系列成果為我國黃金行業的持續健康發展奠定基礎。

  黃金看漲情緒高企

  受全球避險情緒影響,國際金價近期一路上揚,目前,倫敦金已突破1430美元/盎司。Metals Focus在最新一期的貴金屬月報中預測,國際金價在今年第四季度將漲升至1400美元/盎司,進入2020年后還將進一步走高。

  事實上,自今年6月份以來,國際金價一直表現堅挺,一改過往兩年二季度弱勢行情的局面,看漲聲音一浪高過一浪。有分析指出,一方面,全球經濟陷入新一輪衰退的預期,全球風險資產遭遇多輪拋售,避險資產重新獲得投資者青睞;另一方面,美國10年期債務收益率持續下跌,跌破2%關口,歐洲主要國家的10年期國債收益率已經跌至負數,從而對黃金形成利好。

  從長時間周期來看,自2015年末觸底反彈到現在的3年多時間內,黃金正處于夯實底部階段。業內人士表示,在目前各國央行再度實施寬松和全球經濟增長乏力的背景下,黃金價格上漲的時機已經成熟,未來充滿想象空間。

  “2019年下半年黃金價格的走勢主要看兩條主線,一是中美貿易摩擦的走勢,一是全球貨幣政策的變化,其他因素偏次要性。” 山東黃金集團首席黃金分析師姬明表示,中美貿易摩擦只是中美政治博弈的其中一方面,總趨勢應該會持續下去,大方向可能會持續到下半年;同時,全球經濟走弱是大概率事件,貨幣寬松政策會推動黃金價格上漲。

  安信證券有色金屬行業首席分析師齊丁認為,接下來可能是黃金10年長期牛市的起點。通過分析對比美國經濟最近兩個10年的變化,他認為,全球經濟增速下行,政權所創造稅收的能力逐漸下降,負債逐漸上升,使財政信用被攤薄,財政信用所背書的紙幣含金量就會下降,金價從長期來看呈現上揚態勢。

  各類需求呈增長態勢

  來自消費者、投資者和中央銀行的需求共同構成對黃金的需求體系,伴隨近期黃金價格持續上漲,黃金需求呈現增長態勢。

  相關數據顯示,全球范圍內平均每年的黃金需求量為4350噸,約合1770億美元。其中,黃金珠寶、黃金技術占總需求量的51%與9%,黃金投資占總需求量的30%,還有10%為銀行黃金儲備。

  在消費者需求方面,中國和印度是全球排名前兩位的黃金消費大國,消費量占全球黃金需求的總額,從20世紀90年代初的25%增長到近年來的50%以上。Metals Focus預計,今年印度的黃金首飾消費量有望增長5%至625噸,創4年來的新高。

  投資需求方面,隨著近期金價的回升,6月份倫敦金銀市場協會黃金場外交易的平均交易量增長了50%,而紐約商品交易所的凈多頭也繼續增至641噸。從國內市場看,黃金ETF持續上漲,為進一步滿足市場投資需求,上海黃金交易所于6月10日起延長了黃金ETF市場開放時間。

  與此同時,各國央行繼續大舉購買黃金,成為支撐全球黃金需求的一個重要因素。據世界黃金協會統計,截至2019年4月,全球官方黃金儲備共34023.87噸。其中,歐元區共計10778.5噸,占其外匯總儲備的53.6%;央行售金協議簽約國共計11942.6噸,占其外匯總儲備的28.9%。這是自2010年各國央行成為凈買家以來,最高的年初至今央行黃金需求水平。

  全球前15官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化,新興市場央行則繼續保持穩健速度積累黃金儲備。俄羅斯、中國、哈薩克斯坦和印度在今年迄今的購買量中處于領先地位。

  就國內情況而言,中國人民銀行最新公布的數據顯示,今年5月末,我國黃金儲備達6161萬盎司,約合798.25億美元,為連續第6個月增加,在全球前10大黃金儲備國中目前排名第六位。

  市場建設持續邁步

  近年來,我國黃金行業總體保持著穩定、有序、健康發展勢態,黃金產量連續12年保持世界第一,黃金消費量連續6年保持世界第一,黃金市場體系日益完善。

  “我國黃金行業正處在機遇與挑戰并存、機遇大于挑戰的發展環境中。黃金行業通過多年不斷努力,發展質量不斷提升,可持續發展能力日益增強,但仍存在一些問題,比如轉型升級壓力較大,行業的利潤空間大幅收窄等。”中國黃金協會會長宋鑫日前在“2019年重點黃金企業集團共享發展座談會”上表示。

  他強調,在此情況下,黃金行業要積極貫徹落實新發展理念,大力推進供給側結構性改革,加快產業結構調整步伐,開展新一輪資源整合和企業并購重組,盡快進入優勝劣汰、創新驅動、轉型升級的新階段。

  在黃金產業持續向高質量邁步的同時,黃金市場建設也在穩步推進。上海黃金交易所總經理王振營此前在亞太區貴金屬峰會上表示,上海黃金交易所作為一個新興市場,并沒有簡單照搬和模仿國際市場成熟經驗,而是利用后發優勢,積極探索自身市場化和國際化的發展路徑,通過場內外市場的協同發展,不斷提升內生動力和市場活力。

  自上海黃金交易所2016年4月成功推出“上海金”定價交易業務和“上海金”人民幣基準價以來,“上海金”交易、交割和清算各環節規范有序,價格形成機制公允透明,交易規模穩步增長。截至2019年6月,“上海金”累計成交量3882.44噸,累計成交金額超過1萬億元人民幣;日均成交量近5噸,日均成交額近14億元。

  近段時間以來,“上海金”更是動作頻頻,不僅新增了4個“上海金”ETF及其聯接基金,還計劃分兩步延長交易時段。近日,上海黃金交易所宣布將與芝加哥商品交易所合作推出“上海金”衍生品合約,在跨市場合作上邁出嶄新步伐。

責任編輯:李柳嘉
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