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“火熱”黃金需警惕美聯儲“潑冷水”

  隨著美聯儲釋放出進一步寬松降息的信號,全球市場的目光都匯集于此。美聯儲未來的政策路徑變化正在主導著市場的情緒和表現。盡管目前僅是對美聯儲降息預期的升溫,但國際黃金市場已經迎來“高光時刻”。近期,國際黃金價格節節攀升,屢創新高,投資者對于黃金的投資興趣愈發濃厚。

  與此同時,地緣政治風險進一步加劇,給國際黃金價格的火爆走勢再添一把火。投資者繼續涌入黃金交易所交易基金(ETF),截至6月22日,全球最大黃金ETF—SPDR黃金信托基金的持倉為799.03噸,創下2019年2月9日以來的新高。6月24日,紐約商品交易所黃金期貨繼續攀升,突破1410美元/盎司大關,美元的持續性下跌成為黃金價格猛烈上漲的關鍵推動力。

  在寬松貨幣政策和風險因素的共同影響下,國際黃金價格有望繼續迎來上揚行情。然而,這也意味著,一旦美聯儲貨幣寬松程度不及預期,或是地緣政治風險局勢有所緩和,都有可能影響投資者的情緒,從而令國際黃金價格承受下行壓力,勢如破竹的漲速或將受到抑制。

  美聯儲再度遭受抨擊

  一般而言,白宮的意見并不會對美聯儲調整貨幣政策路徑產生影響,也不會成為美聯儲在制定政策時考慮的因素。然而,當前美國總統特朗普對于美聯儲及其貨幣政策的批評已經成為市場投資者關注的重點話題。

  尤其是在近期美聯儲釋放出降息可能性后,特朗普的批評變得更加頻繁而猛烈。而他的批評是否在這一關鍵時刻影響美聯儲的貨幣政策決定,仍未可知。特朗普對于美聯儲的批評主要集中在美聯儲主席鮑威爾和貨幣政策上。日前,特朗普在接受美國全國廣播公司(NBC)的采訪時,否認了曾經對鮑威爾實施降職的威脅,但同時再次重申了對鮑威爾的批評和不滿。

  此外,6月24日,特朗普在社交媒體上再度批評美聯儲,稱其“不知道自己在做什么”,并且將仍未降息的美聯儲比做“固執的孩子”。由此可見,態度已經明顯轉向“鴿”派的美聯儲并未讓特朗普滿意。

  盡管特朗普對于美聯儲的批評已是老生常談,但市場對其言論的影響仍不能掉以輕心。事實上,美聯儲為了證明其政策的獨立性而推遲降息時點的可能性并不能被忽視,尤其是在美聯儲內部對是否降息仍存在分歧的情況下。達拉斯聯儲行長卡普蘭表示,目前判斷美聯儲是否要為應對不確定性的上升而降息為時過早。

  在當前市場預期美聯儲將在7月降息迅速升溫的情況下,一旦美聯儲決定推遲降息,無疑會給火熱的市場潑出一盆冷水,而這也或將迅速澆滅國際黃金價格上漲的勢頭,甚至令黃金價格出現大幅震蕩。

  地緣政治風險加劇

  作為避險資產,風險的加劇也是支撐黃金價格表現的重要因素。近日,美國與伊朗之間的沖突升級,成為備受關注的地緣政治風險。6月24日,特朗普簽署行政令,對伊朗實施新一輪更加嚴厲的制裁。此次制裁針對的是伊朗最高領袖哈梅內伊和最高領袖辦公室,制裁將使最高領袖和最高領袖辦公室無法獲得金融資源,旨在阻止伊朗擁有核武器。而伊朗常駐聯合國代表則表示,美國的這一行為是對國際法的無視。

  除中東地區的緊張局勢外,美國主導的貿易保護主義仍將持續為全球經濟增長帶來風險。在即將到來的二十國集團領導人峰會上,預計貿易問題仍將是各方討論的焦點。不過從目前的情況看,全球的貿易緊張局勢很難在短時間內得到徹底解決。因此,黃金仍會在未來的一段時間內繼續成為重要的避險工具。

  在全球眾多不確定因素的影響下,黃金仍將獲得支撐。FXTM富拓市場分析師陳忠漢表示,近期的情況表明,地緣政治格局仍具有高度不穩定性,并且隨時可能發生變化。而緊張局勢緩解則可能推動黃金價格短線下跌。然而,由于主要央行已表達了明顯的寬松傾向,因此黃金價格下跌的空間有限。

責任編輯:李柳嘉
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